ESMA will in der MiCA-Prüfung DeFi-Zugangsregeln und Sperren für Betrugsseiten
Victoria Shinder1 Min. LesezeitDie Europäische Wertpapier- und Marktaufsichtsbehörde ESMA hat ihre Antwort auf die öffentliche Konsultation der Europäischen Kommission zur Überprüfung der Verordnung über Märkte für Kryptowerte veröffentlicht. Die Empfehlungen sollen laut ESMA den Rahmen vereinfachen, den Anlegerschutz verbessern und Geschäftsmodelle abdecken, die MiCA noch nicht erfasst – etwa dezentrale Finanzen, Staking, Verleihen und Leihen.
Beim Anlegerschutz schlägt ESMA strengere Regeln für die Vermarktung von Kryptowerten vor, besonders wenn Influencer und andere Dritte sie bewerben, sowie verhältnismäßige Anforderungen an Staking, Verleihen und Leihen. Dazu gehören Angaben zu Kosten, Risiken, Erträgen, Sicherheiten und möglichen Verlusten, bevor ein Kunde Geld einsetzt.
Bei der Durchsetzung verlangt die Behörde stärkere Aufsichtsbefugnisse. Die EU soll betrügerische Websites besser erkennen, sperren und abschalten und Kryptowerte bei Verdacht auf Marktmissbrauch oder Terrorismusfinanzierung einfrieren können. ESMA will mehr Befugnisse gegenüber Firmen außerhalb der EU, die ohne MiCA-Zulassung um EU-Anleger werben, und ausdrückliche Regeln, die regulierten Firmen Dienste rund um nicht MiCA-konforme Stablecoins verbieten.
Bei DeFi fordert ESMA klare Kriterien dafür, welche Tätigkeiten wirklich dezentral sind, und einen neuen regulierten Kryptodienst für Firmen, die Nutzern Zugang zu DeFi-Protokollen verschaffen. Außerdem will sie Regeln zur Einstufung von Kryptowerten, auch hybrider Token, und die Befugnis, verbindliche Stellungnahmen zur Einstufung abzugeben – damit dasselbe Produkt überall in der EU gleich behandelt wird.
Im Sinne der Vereinfachungsagenda der EU schlägt die Behörde leichtere Meldeverfahren für Whitepaper vor, weniger doppelte Zulassungsschritte für bereits regulierte Firmen und einheitlichere Aufsichtsanforderungen. Über die Prüfung hinaus fordert sie einen Rahmen für tokenisierte Wertpapiere und On-Chain-Abwicklung.
Warum das wichtig ist
Ein lizenzierter Dienst als „DeFi-Zugang“ würde das Frontend regulieren, das die meisten Nutzer tatsächlich bedienen, nicht das Protokoll. Zusammen mit verbindlichen Einstufungsentscheidungen der ESMA würden wichtige Entscheidungen von nationalen Aufsehern auf die EU-Ebene wandern. Es sind Empfehlungen; was in ihren Vorschlag kommt, entscheidet die Kommission.